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第四百二十七章 安排与分析(3 / 6)

平、生理学或医学以及文学上对人类做出最大贡献的人士,没有经济学奖,这一奖项。)

(有趣的是,1974年诺贝尔经济学奖的颁奖礼,有人在台上,向众人表达了自己对这个新奖项的看法~他声称:经济学,本就不应该用诺贝尔的名字设立奖项,瑞典中央银行的这一举动,是对诺贝尔名字的抹黑。。)

(那么。。问题来了~诺贝尔在世前,不知道经济学的存在吗?显然不是~)

(著有《国富论》《道德情操论》等名著的亚当·斯密,逝世的时间是1790年。)

(咳~闲话至此,书归正文!)

。。。

(以下,老摩根与巴特莱教授,对国际货币汇率市场历史变化的一段谈话,不喜可略过。)

。。。

书房里。

巴特莱教授整理了一下思路,缓声讲道。

“三十多年前,第二次世界大战之后,各国主权货币之间的关系,就呈现出了新的格局。”

“不~”

“其实,应该说。。早在大战尚未结束之前,各国就已经开始酝酿战后的世界货币计划了。

“1944年7月,在新罕布什尔州的布雷顿森林镇,召开的四十四国联合,和联盟国家国际货币金融会议上,通过了以怀特计划为基础的《国际货币基金协定》。”

“由此,建立的战后国际货币秩序的基本结构,我们称它为:布雷顿森林体系。”

巴特莱教授,见老摩根微微点头,表示自己知道这段历史和布雷顿森林体系的重要性,便用简单的几句话,略过了大段具体的解释,继续说道。

“在布雷顿森林体系下,汇率制度设计的基本意图是,避免那种在金本位制下,为了纠正国际收支逆差,而形成的紧缩压力和竞争性的贬值行为。”

“但是,在布雷顿森林体系的实际演化过程中,各国汇率并未按照需要进行调节,而是日益趋于固定。”

“各国都不愿进行贬值,并且往往只有当其他各种可以用来改变状况的措施,都进行了尝试并遭受失败之后,才进行贬值。”

“相反,贸易顺差国却受不到将其货币进行升值的压力。即使升值,也是在很长的时滞之后,并且幅度也较小。”

“这种状况,在很长一段时间内,制约了战后国际汇率市场研究的发展。”

“当国际货币汇率基本固定后,国际收支,决定于什么?”

“很多人都能给出各种不同的答案~”

“战后的汇率理论研究,曾经爆发过弹性轮和吸收轮,两种不同的论调~”

“而从我的研究上看来,这种争论,是在布林顿森林体系下,由于以阶段性大规模贬值,为特征的固定汇率制度存在着一系列弊端,才激起了人们对固定汇率制度,和浮动汇率制度的利弊分析。”

“1953年,弗里德曼首先提出了实行浮动汇率制度,可以使一国同来自国外的货币性扰动相隔绝;可以有助于协调各国的货币增长率;并且可以导致一国进行平滑的国际收支调节,而不会有外汇危机或不必对国际贸易,和资本流动实行管制。”

“即便这个浮动汇率制理论,在50年代的时候,不具备实行的可能性,米达、施盖梅尔(WMall)和索门(Egonohn)等人,也选择站出来,对弗里德曼表达了赞同和支持。”

“我们如果站在汇率学研究的角度上来说,它的意义,在于将汇率研究,拓展到了汇率制度的研究领域。”

“它展示了一种崭新的研究思路,使人们认识到不但应该研究给定汇率制度下的汇率决定和变动,而且可以跳出现存汇率制度模式的框架,寻求一种新的汇率机制,以调节国际收支和协调国际货币关系。”

“并且,它还引导战后的汇率研究,走向了另一中心课题:各种可供选择的汇率制度的运行过程,及它对可能影响国际交易的各种外部冲击的反应。”

“从而,使战后汇率研究在深度上和广度上向前进了一大步。”

巴特莱教授端起咖啡杯喝了一口,向老摩根笑着继续说道。

“当时,我听到浮动汇率制、固定汇率制,以及介于二者之间的爬行钉住制、宽幅波动制等等理论之后,就产生了浓厚的兴趣,与很多人进行了深入的讨论,并和大家一起,碰撞出了很多种国际汇率制度改革建议。”

“直到1960年蒙德尔,以及随后弗莱明(J,M,Fleg)在1962年,提出了国际收支调节的政策搭配理论之后,国际资本流动,在汇率理论上的重要性,才初步成为汇率研究的课题。”

“这一理论认为,一国应该把政策工具,应用于其影响力最强的目标。”

“因为在固定汇率制度下,如果国际资本的流动性较高且又对利率敏感,则一国应以货币政策谋求外部平衡,而以财政政策谋求内部平衡。”

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