其实这些资料都是些半空开资料，但谁也没有想到，吴楚之的嗅觉如此的敏锐！
所以就算从这个角度来看，机构也会联手起来阻止安然融资的继续。”
安然的解决方案是建立“马林二号”信托基金，来承接“马林一号”的所有到期份额，将赎回期限拖延到2003年。
如果不是做实业，其实光靠金融，仗着20年的信息差，最多几年，他的资产就可以用‘比尔盖茨’作为计算单位。
第二，安然的信用评级被降至“投资”级以下。
从2001年第一季度开始，漂亮国能源和电力的价格出乎意料地下降。
第一部分是‘空头’策略——它把债券卖给投资者；第二部分是‘多头’策略，包括来自安然的水厂等资产抵押和安然增发股票的担保。
尤其在阿根廷挺住了94年墨西哥金融危机的冲击以后，民选政府被誉为改革明星和实践新自由主义经济模式的“样板”，在国际借贷市场上的信誉大大增强。
吴楚之点了点头，压低了声音，“大师兄，从现在起，开始小批量的平仓安然，逐渐开始在阿根廷比索上建立空方头寸。”
如果这些项目最终的价值超过了负债的金额，安然可以得到“额外”的利润。
虽然1995年的墨西哥金融危机给阿根廷的大好形势带来沉重的打击，各项经济指标被完全逆转，货币局制度承受着巨大的压力。
吴楚之点击着鼠标，开始在投影屏上一张张的展现着自己收集的材料，
“这样的信托基金，安然有几十个。
“马林二号”基金的负债为10亿美元，比一号多了1.2个亿，这1.2个亿实际上是马林一号的利息。。
人之常情，很正常的事。
不过现在看来，这个评价很准确。
多空双方的风险特性千差万别，这种‘套期保值’策略不可能把风险‘对冲’掉，余留的风险仍然很高，而所有风险实际上都由安然承担。
他突然想起，自己的老师，吴楚之的便宜老丈人萧亚军是这样评价这年轻人的，“从不弄险！”
陈星火很羡慕吴楚之这样的敏锐目光，这是一种交易员梦寐以求的天赋。
稳定的宏观经济环境很快吸引外资回流，1992年到1994年，累计流入资金322亿美元。
但更让他们想不到的是，吴楚之的准备如此充分。
这种隐含的负债常常与海外投资和衍生工具相联系，因此相应的披露比较容易被管理层操纵。
“而且，也不会有机构，敢于在这个时候介入安然的融资安排。
他示意陈星火单独聊聊后，便散了会。
陈星火的呼吸都急促了起来。
拿着imf的贷款，梅内姆积极推进国有企业私有化。
开着金手指，根据已知的结果，去倒推条件，其实非常的容易。
杜晓阳是陈星火的徒弟，他自然教得很是认真，见杜晓阳面露不解，继续的说着，
但是在国际货币基金组织的帮助下，阿根廷艰难地度过了墨西哥金融危机带来的冲击，并维护了货币局制度的继续运行。
比如，在2001年6月30日，也就是第二季度结束的前一天，安然将它的一家在得克萨斯州生产石油添加剂的工厂卖给了一家名叫eott公司的关联企业。
第一，安然股价低于一定的“门槛”(对于“鱼鹰”是59.78美元，对于“马林二号”是34.13美元)；
大规模的平仓会造成股价的暴涨，这会侵吞掉他们原本的利润。
但是人们都忽视了一点：市场情绪。
为鼓励经济开放，阿根廷采取激进的贸易自由化政策，一年内取消大部分非关税壁垒，制定税率逐级递减的关税结构，平均名义关税税率也从26%降至17%。
流氓惯了安然怎可能这样做？
吴楚之始终是基于绝对的把握在做事。
显然，按照现在股价，安然已经触发了第一个条款。
“鱼鹰”信托基金以同样方式发行了24亿美元的债券。
特别是几次金融国战，有什么比抢劫一个国家更来钱的？
至于现实中的危险，只要他带着国家队和公子哥们一起玩儿，又能有什么危险？
只要他始终站在华国一方，不出国，谁又能拿他怎么样呢？
由于这些资产和负债在安然的资产负债表中都没有反映，这些“额外”的盈利很可能给人们一种假象：安然用了很少的资本就得到了很高的利润。
安然近五年所有的债券发行文件、信托基金的底层协议，此刻在他们面前一览无余。
这个问题都不需要吴楚之来解释，明白过来的陈星火指着投影仪的上一处说道，
“小杜，现在的安然，被全世界给盯住，已经没有融资的能力了。而最近一期的债券是11月28日到期，他们账面上根本没有足够的资金偿还。”
看来自己这位小师弟，老师未来的乘龙快婿，在交易上的造诣远远不是他自谦的“略懂”而已。
这只基金作为抵押的资产包括安然在